Bảng tra cứu nhanh các thuật ngữ thường dùng trong vận hành Market Making và Hedge.
Chứng khoán và tài sản
| Thuật ngữ | Ý nghĩa | Ví dụ |
|---|---|---|
| CW (Covered Warrant) | Chứng quyền có bảo đảm | CMWG2504 là CW của MWG |
| Underlying | Tài sản cơ sở tham chiếu | MWG là underlying của CMWG2504 |
| Strike (K) | Giá thực hiện quyền chọn | K = 50,000 VND |
| Call / Put | Quyền mua / quyền bán | Call tăng giá khi underlying tăng |
| Conversion Ratio | Tỷ lệ chuyển đổi CW sang underlying | 10:1 |
Market Making
| Thuật ngữ | Ý nghĩa | Ví dụ |
|---|---|---|
| Bid / Ask | Giá mua / giá bán | Bid 10,000 - Ask 10,100 |
| Spread | Chênh lệch bid-ask | 100 VND hoặc 10 bps |
| bps | Basis points (0.01%) | 10 bps = 0.1% |
| Theo Price | Giá mục tiêu từ mô hình | Giá lý thuyết Black-Scholes |
| Layering | Đặt lệnh theo nhiều mức giá | L1/L2/L3 theo tỷ trọng |
| Symmetric / Asymmetric | Layer cân đối / bất cân đối | Cấu hình bid/ask riêng |
| Randomize Qty | Ngẫu nhiên hóa khối lượng | ±10% mỗi chu kỳ |
| Fill Rate | Lệnh khớp / tổng lệnh gửi | 35% |
| Liquidity Join % | Algo vol / market vol | 8% đóng góp thanh khoản |
Pricing Models
| Thuật ngữ | Ý nghĩa | Ghi chú |
|---|---|---|
| Black-Scholes | Mô hình định giá quyền chọn | Dựa trên K, T, σ, r, S |
| Delta One | Mô hình tuyến tính theo underlying | price = slope × S + intercept |
| Volatility (σ) | Độ biến động giá underlying | Ví dụ: 30%/năm |
| Risk-free Rate (r) | Lãi suất phi rủi ro | Ví dụ: 5%/năm |
| Time to Maturity (T) | Thời gian đến đáo hạn | Ví dụ: 90 ngày |
Hedging
| Thuật ngữ | Ý nghĩa | Ví dụ |
|---|---|---|
| Hedge | Mua/bán underlying để bù rủi ro | Bán CW Call → mua underlying |
| Delta (Δ) | Độ nhạy giá CW theo underlying | Δ = 0.5 |
| Hedge Ratio | Tỷ lệ vị thế cần hedge | 70% |
| Hedge Threshold | Ngưỡng giá trị danh nghĩa kích hoạt hedge | 1 tỷ VND |
| Notional | Giá trị danh nghĩa | Giá × khối lượng |
| Coverage | Tỷ lệ đã hedge / cần hedge | 95% |
| Residual | Chênh lệch required và position | Residual = 500 |
| Gap Qty | Chênh lệch khối lượng | Thiếu 500 CP |
| Gap Notional | Chênh lệch theo giá trị tiền | 25 triệu VND |
Hedge Modes
| Mode | Ý nghĩa | Khi dùng |
|---|---|---|
| BEST | Lấy giá tốt nhất sổ lệnh | Cần hedge nhanh |
| LAST | Lấy giá khớp cuối | Ưu tiên giá ổn định |
| MTL | Market-to-Limit | Cân bằng tốc độ và giá |
Risk Management
| Thuật ngữ | Ý nghĩa | Ví dụ |
|---|---|---|
| P&L | Lãi/lỗ | +50 triệu |
| Realized P&L | Lãi/lỗ đã thực hiện | Giao dịch đã đóng |
| Unrealized P&L | Lãi/lỗ chưa thực hiện | Theo giá thị trường hiện tại |
| Net Position | Vị thế ròng | Buy - Sell |
| Max Loss | Ngưỡng lỗ dừng algo | 100 triệu |
| Take Profit | Ngưỡng lãi dừng algo | 200 triệu |
| Anti-Arb | Cơ chế chống arbitrage | Giảm size + cooldown |
| Throttling | Giới hạn tần suất update | Min 1000ms |
| Slippage | Lệch giữa giá mục tiêu và giá khớp | +100 VND |
Trạng thái
| Trạng thái | Ý nghĩa |
|---|---|
| Running | Algo đang chạy |
| Paused | Algo tạm dừng |
| Stopped | Algo đã dừng |
| VALID | Hedge hợp lệ |
| WARN | Cảnh báo |
| INVALID | Lỗi, cần xử lý |
Nhãn và thuật ngữ có thể thay đổi theo phiên bản hệ thống. Khi vận hành, ưu tiên đối chiếu theo tên trường hiển thị trên giao diện thực tế.