Market Making Control

Màn hình điều hành trung tâm cho Market Making: tạo thuật toán, nhập theo nhóm, giám sát hiệu suất theo thời gian thực và xử lý tình huống khẩn cấp.

​

Khởi tạo và điều khiển

​

1) Tạo thuật toán Market Making

Bấm Create Market Making để mở quy trình cấu hình 3 bước.

​

Bước 1 — Basic

Màn hình cấu hình thông tin cơ bản của thuật toán:

​

Bước 2 — Mode Setting

Pricing Model

Black-Scholes: định giá CW theo các tham số:

• Strike Price (K): giá thực hiện của quyền chọn
• Maturity Date: ngày đáo hạn
• Volatility (%): độ biến động ngầm định (implied volatility)
• Risk-Free Rate (%): lãi suất phi rủi ro
• Option Type: Call hoặc Put
• Conversion Ratio: tỷ lệ chuyển đổi (ví dụ: 0.1 = 10 warrants cho 1 cổ phiếu cơ sở)

Phù hợp cho quyền chọn và CW. Delta One: giá mục tiêu tuyến tính theo underlying (price = slope × S + intercept). Phù hợp cho market making symbol có tính cointegration với underlying (ví dụ: ETF VN30 trên underlying VN30).

• Pricing Slope: hệ số nhân cho giá underlying (multiplier for underlying price)
• Pricing Intercept: giá trị cố định cộng thêm vào giá (fixed offset added to price)

Core Parameters

Cấu hình các thông số vận hành chính: Price Mode: chế độ tham chiếu giá để đặt lệnh

• Last Price: sử dụng giá khớp cuối cùng làm tham chiếu
• Best Bid/Ask: sử dụng giá tốt nhất hiện tại làm tham chiếu

Price bid-ask spacing (price step): khoảng cách giá giữa bid và ask so với giá lý thuyết (spread), tính bằng bậc giá Randomize Qty Interval (ms): chu kỳ thay đổi khối lượng ngẫu nhiên (milliseconds) Volume Configuration:

• Bid Max Qty: tổng khối lượng tối đa trên bid
• Bid Random Qty (%): tỷ lệ % randomize khối lượng bid trên từng layer
• Ask Max Qty: tổng khối lượng tối đa trên ask
• Ask Random Qty (%): tỷ lệ % randomize khối lượng ask trên từng layer

Layering

Symmetric: bid/ask cân đối, phân bổ khối lượng đều hai bên.

• Layering Mode: chế độ phân lớp (Symmetric)
• Layer Count: số lượng layer (độ sâu sổ lệnh)
• Price layer spacing (price step): khoảng cách giá giữa các layer
• Symmetric Layering Configuration: phân bổ khối lượng cho từng layer (L1, L2, L3, L4, L5)

Asymmetric: bid/ask cấu hình độc lập, điều chỉnh theo xu hướng thị trường.

• Layering Mode: chế độ phân lớp (Asymmetric)
• Layer Count: số lượng layer
• Asymmetric Layering Configuration: bảng cấu hình chi tiết cho từng layer
  • Level: mức layer (L1, L2, L3, …)
  • Bid Price Step: khoảng cách giá bid so với giá lý thuyết từ pricing model
  • Ask Price Step: khoảng cách giá ask so với giá lý thuyết từ pricing model
  • Bid Qty %: phần trăm khối lượng bid cho layer này
  • Ask Qty %: phần trăm khối lượng ask cho layer này

Hedging

Màn hình giám sát hedge coverage cho warrant, hiển thị trạng thái hedge theo thời gian thực: Filter Tabs:

• All: hiển thị tất cả warrant
• Missing Hedge: warrant chưa có hedge hoặc thiếu hedge
• Over Hedge: warrant có hedge vượt mức cần thiết
• Invalid Hedger: warrant có cấu hình hedge không hợp lệ

Coverage Table Columns:

• Warrant: mã chứng quyền (ví dụ: CMWG2504, CMWG2510)
• Hedger Status: trạng thái hedger (WARN = cảnh báo cần xem xét)
• Delta: hệ số delta của warrant (độ nhạy giá so với underlying)
• Req Hedge: khối lượng hedge yêu cầu (required hedge quantity)
• Hedge Pos: vị thế hedge hiện tại (current hedge position)
• Residual: chênh lệch giữa hedge yêu cầu và thực tế (màu đỏ = thiếu hedge, màu xanh = dư hedge)
• Gap Qty: khối lượng chênh lệch cần điều chỉnh
• Gap Notional: giá trị danh nghĩa của gap (VND)
• Covered: tỷ lệ % hedge coverage (0% = chưa hedge, -3% = over hedge)

Summary Metrics:

• Total Missing Hedge Notional: tổng giá trị danh nghĩa thiếu hedge (màu đỏ)
• Total Over Hedge Notional: tổng giá trị danh nghĩa hedge dư (màu vàng)

Màn hình này giúp trader nhanh chóng xác định warrant nào cần điều chỉnh hedge để duy trì delta neutral.

​

Bước 3 — Safety

Safety Limits:

• Max Loss (0 = disabled): ngưỡng lỗ tối đa (VND), dừng thuật toán khi tổng lỗ vượt giá trị này (0 = không giới hạn)
• Take Profit (0 = disabled): ngưỡng lời mục tiêu (VND), dừng thuật toán khi đạt lợi nhuận này (0 = không giới hạn)

Anti-Arb Safety: cơ chế phòng chống arbitrage

• Fill Window (ms): cửa sổ thời gian quan sát fill (milliseconds)
• Fill Threshold (VND): ngưỡng giá trị danh nghĩa fill bất thường trong cửa sổ thời gian để kích hoạt bảo vệ
• Qty Reduction %: phần trăm giảm khối lượng khi phát hiện fill bất thường
• Cooldown (ms): thời gian chờ trước khi khôi phục khối lượng bình thường (milliseconds)

Price Update Throttling:

• Min Update Interval (ms): khoảng thời gian tối thiểu giữa các lần cập nhật giá (milliseconds). Giá trị 0 = không throttling. Giúp giảm nhiễu và ổn định runtime.

​

2) Import hàng loạt

​

Manual Input

Nhập từng dòng thuật toán thủ công: Add Row → nhập thông tin → Start All.

​

CSV Import

Tải template → upload file → xác nhận cột bắt buộc: accountID, product, mmMode.

​

3) Emergency Stop

​

Giám sát thuật toán theo tab

Sau khi chọn algo ở panel trái, khu vực chi tiết bên phải cung cấp 6 tab giám sát.

​

Overview

MM Status: trạng thái quote hiện tại

• Best Bid: giá bid tốt nhất của thuật toán
• Theo Price: giá lý thuyết (theoretical price)
• Best Ask: giá ask tốt nhất của thuật toán
• Bid Qty: tổng khối lượng bid
• Ask Qty: tổng khối lượng ask

Position Details: thông tin vị thế

• Avg Buy Price: giá mua trung bình
• Unrealized P&L: lãi/lỗ chưa thực hiện
• Realized P&L: lãi/lỗ đã thực hiện
• Symbol: mã chứng khoán đang market making
• Hedge Value: giá trị hedge hiện tại

Liquidity Stats: thống kê đóng góp thanh khoản

• Liquidity Join %: tỷ lệ % tham gia thanh khoản so với thị trường
• Market Filled Vol: khối lượng thị trường đã khớp
• Algo Filled Vol: khối lượng thuật toán đã khớp
• Algo Filled Value: giá trị thuật toán đã khớp
• Filled Order Count: số lượng lệnh đã khớp

​

Configuration

Hiển thị cấu hình runtime: core settings, order settings, layering, pricing model, hedge settings, self fill, probe orders.

​

Performance

Summary Report: báo cáo tổng hợp hiệu suất

• Filled Buy Qty: tổng khối lượng buy đã khớp
• Filled Sell Qty: tổng khối lượng sell đã khớp
• Net Qty: vị thế ròng (buy - sell)
• P&L: lãi/lỗ tổng
• % Liquidity Join %: tỷ lệ đóng góp thanh khoản
• Market Vol: khối lượng thị trường
• Total Bid Qty: tổng khối lượng bid đang mở
• Total Bid Value: tổng giá trị bid đang mở
• Total Ask Qty: tổng khối lượng ask đang mở
• Total Ask Value: tổng giá trị ask đang mở

Open Orders: lệnh đang mở

• Bid side: Price, Qty, Total
• Ask side: Price, Qty, Total

Filled Orders: lệnh đã khớp theo thời gian

• Time, Side, Price, Qty, Value

​

Orders

Bảng lệnh chi tiết với các cột:

• Order ID: mã định danh lệnh
• Status: trạng thái lệnh (New, Filled, Partially Filled, Cancelled, Rejected)
• Order Type: loại lệnh (Limit, Market, etc.)
• Side: chiều lệnh (Buy/Sell)
• Symbol: mã chứng khoán
• C.Qty: khối lượng đặt (Created Quantity)
• C.Price: giá đặt (Created Price)
• F.Qty: khối lượng đã khớp (Filled Quantity)
• Last Time: thời gian cập nhật cuối

​

Trades

Bảng giao dịch đã khớp với các cột:

• Trade ID: mã định danh giao dịch
• Order ID: mã lệnh tương ứng
• Symbol: mã chứng khoán
• Qty: khối lượng khớp
• Price: giá khớp
• Time: thời gian khớp

Dùng để đối chiếu P&L và phân tích pattern execution.

​

Logs

Nhật ký theo INFO / WARN / ERROR phục vụ vận hành và điều tra sự cố.

​

Checklist vận hành chuẩn